特朗普于2025年1月20日布告赴任好意思国47任总统，开启了特朗普2.0时间。
中枢不雅点
好意思国国会于1月6日点数选举东说念主票，认真是认前总统、共和党总统候选东说念主特朗普当选总统。参谋院选举中共和党得回53个席位，众议员选举中共和党得回220个席位，均占据蹧跶遍及。由于在总统选举中取得决定性得胜、共和党在参众两院均占据遍及和保守派占据最高法院遍及，特朗普将得以更容易鼓动其“让好意思国再次伟大”(MAGA)议程。
■ 战略、周期和节律
中枢战略：基于好意思国的经济与政事情况，咱们合计特朗普上台后，将主要履行包括(1)对内减税、(2)对外加税、(3)放开传统动力和(4)反外侨战略等，影响将包括：短期内利好好意思元，利空东说念主民币。中永恒利好好意思股，利空永恒好意思债。永恒或利好黄金。
时分周期：特朗普鼓动战略的窗口期是1月20日上任至2026年11月中期选举，为了不至于让我方堕入“权力受限”场地，丢掉参众两院的遍及席位，他有动机在中期选举前优先鼓动选民最海涵的议题。
节律判断：(1)限制干戈瞻望耗时相对较短(罢手对乌解救)。(2)反外侨是特朗普铁票仓“红脖子”们海涵的中枢议题，伴跟着特朗普任命的“边境沙皇”职务，一上任就有关联看成。(3)对外加征关税由于施政难度较低，在1-3个月就会缓缓驱动。(4)对内减税，相当是减免个东说念主所得税，提振经济是两党的共鸣，其矛盾在于税率减免的些许以及得回减免的主体。民主党方面则合计应该对大企业和富东说念主加税。鉴于好意思国经济软着陆的需要，为了提振经济，咱们合计中短期内就能有关联战略落地。(5)至于放开传统动力，无论是排除拜登的清洁动力新政照旧大限制签发油气钻井许可，均在总统的行政权利界限内，特朗普在赴任当日即签署关联行政令。(6)终末关于“排除配置公民权”这一问题关系到好意思国宪法，修改将有可能动摇邦本，需国会2/3遍及通过及3/4州批准，履行的阻力会相对较大，此外已有联邦法院法官裁定其违宪。
财富影响：鉴于上述判断，短期内利好好意思元，利空东说念主民币。中永恒利好好意思股，利空永恒好意思债。永恒利好黄金。后续需要恭候特朗普实验施政策画说明。
■ 风险
战略实验影响与预估偏差风险；战略时分、力度、经济主体反映及战略间对消效应的不信服性风险。
以上内容节选自华泰期货还是发布的宏不雅战略追踪专题讲明20250215：《特朗普2.0时间的宏不雅影响深度解读》，竣工讲明请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。
