近日，深交所公布中国证监会对昆山丘钛微电子科技股份有限公司创业板IPO终结注册的决定，奏凯原因是公司及保荐机构主动条件除掉注册苦求文献。丘钛微电子创业板IPO于2021年6月30日得到受理，过程3轮问询后，于2022年8月17日得到上市委审核通过，2022年12月30日提交注册。公司本次IPO拟募资30.0127亿元。

一、香港上市公司丘钛科技为公司迤逦控股鼓舞，本次IPO系丘钛科技分拆录像头模组业务至A股上市，实控东谈主迤逦适度公司100%的股份

公司前身有限公司成立于2007年10月，2020年12月合座变更为股份公司，当今注册老本28.8758万余元。公司控股鼓舞为KUNSHANQTECHNOLOGY（HONGKONG）LIMITED，骨子适度东谈主为何宁宁先生。何宁宁迤逦适度公司100%的股份。何宁宁，1971年出身，中国国籍，领有中国香港相等行政区的永恒居留权，北京大学天气能源学理学学士，加州大学工商措置专科硕士。

香港联交所主板上市公司丘钛科技（H01478）为刊行东谈主迤逦控股鼓舞，丘钛科技主要从事录像头模组与指纹识别模组业务，其中，刊行东谈主为两大板块的主要霸术主体。公司是丘钛科技的迫切子公司。为擢升两大板块竞争力，进一步优化资源设置，2020年，丘钛科技决定分拆录像头模组业务至A股上市。斟酌到刊行东谈主自2007年景立之初即从事录像头模组业务，已深耕录像头模组业务十余年，丘钛科技决定以刊行东谈主动作上市主体，对录像头模组和指纹识别模组业务进行重组。2020年，为收尾分拆上市，刊行东谈主先后推论了对韩国丘钛的股权收购、对印度丘钛的适度以及出售境内指纹识别模组业务。

二、智妙手机录像头模组业务限制为市集第二名，但公司概述毛利率低且合手续下落，产能期骗率低

丘钛微主要从事录像头模组的计算、研发、制造和销售，是群众前三大智妙手机录像头模组企业。公司以“为机器带来光明”为职责，专注于录像头模组界限的科技革命，在合手续累积中收尾企业的跨越式发展。技艺革命是公司中枢竞争力的迫切保险。过程多年的合手续研发和分娩试验，公司造成了深厚的技艺累积，造成了以COB、COF、MOB、MOC、3D结构光模组封装、3DToF模组封装、云台防抖模组封装、潜望式模组封装等为代表的中枢技艺。放荡2023年6月30日，公司已获授权专利465项，其中发明专利89项。

录像头模组动作手机等消耗电子的主要传感器，迎来了快速崛起的发展机遇。2021年，舜宇光学、刊行东谈主、欧菲光录像头模组有关家具交易收入分袂为2，833，350.00万元、1，687，556.47万元、1，645，409.84万元；2022年则分袂为2，332，580.00万元、1，256，146.81万元、1，038，259.77万元；2023年1-6月则分袂为973，652.00万元、499，228.06万元、444，028.56万元，刊行东谈主智妙手机录像头模组业务限制为市集第二名。

公司深耕录像头模组行业，在主要客户处均成立了清雅的口碑，保合手了恒久踏实的引诱联系。公司与群众主要手机厂商包括华为、小米、OPPO、vivo、三星、联念念、荣耀、比亚迪、华勤等，均保合手密切的引诱联系，是群众智妙手机录像头模组家具的主要供应商；在车载录像头界限，公司车载录像头模组家具也已在上汽通用五菱、祥瑞汽车、小鹏汽车、上汽乘用车、岚图汽车、福田戴姆勒等品牌的车型中委派使用。此外，公司亦通过了比亚迪、德国大陆汽车、蔚来、北汽新能源、东风商用车等多家汽车企业及格供应商履历认证，并继续得到前述汽车企业多个引诱时势，将冉冉干涉量产委派；在IoT界限，公司已收尾为大疆、科沃斯、石头科技、小天才等IoT细分行业的龙头企业批量供货，也启动为字节当先、HTC、黑鲨等VR行业龙头企业供应录像头模组。

公司固然在智妙手机录像头模组业务限制为市集第二名，但请教期内，公司的毛利率很低且合手续下落，分袂为10.43%、10.35%、4.50%和4.40%。

公司的宽泛霸术后果依赖于公司各产线的产能期骗率。请教期内公司录像头模组的产能期骗率分袂为70.30%、74.87%、53.43%和48.76%。

三、2022年扣非净利润同比下落92%，2023年上半年扣非净利润同比又下落110%

公司最新的一版招股书（注册稿）是2023年9月28日公布的。2020年、2021年、2022年，公司收尾交易收入分袂为170.60亿元、170.78亿元、129.03亿元，扣非归母净利润分袂为8.94亿元、8.41亿元、0.60亿元。2022年公司交易收入同比下落24.45%，扣非净利润同比下落92.91%。

2023年上半年公司交易收入为51.64亿元，与2022年同时比拟下滑22.25%；归母净利润约为6683万元，与2022年同时比拟下滑66.38%；扣非归母净利润约为-966.63万元，与2022年同时比拟下滑110.03%。

公司编制了2023年度盈利展望请教，并经毕马威审核，出具了《盈利展望审核请教》。公司展望2023年度交易收入为1，096，768.96万元，较2022年度下滑15.00%；展望2023年度归母净利润为21，397.89万元，较2022年度下落0.92%；展望2023年度扣非归母净利润为6，116.19万元，较2022年度增长2.46%。

公司遴荐适用《深圳证券交游所创业板股票上市划定》划定的上市标准中的“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5，000万元”。但2024年4月30日之后该标准已变更为：“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于10，000万元，且最近一年净利润不低于6000万元。”

四、客户联接度高，前五大客户共计孝敬收入占比杰出80%

恒久以来，智妙手机是录像头模组行业最大的应用界限，而智妙手机市集联接进度较高，2020年安卓系的vivo、OPPO、华为、小米等龙头手机厂商市集份额占比较高，前述公司均为公司的迫切客户。请教期内，公司对最终前五大客户的销售额占交易收入的比例分袂为96.09%、87.90%、76.59%及84.46%。

五、上市委会议提议问询的主要问题、证监会注册阶段问接头题

2022年8月17日深交所上市委会议对公司只提了一个问题：请教期内，刊行东谈主收入增幅高于可比公司，毛利率低于可比公司，研发用度率低于可比公司。请刊行东谈主结合技艺研发与革命、毛利率、客户群等方面的情况，阐扬相对于可比公司的竞争优纰谬，以及擢升竞争智力的具体程序。请保荐东谈主发标明确认识。

2023年1月13日，中国证监会公布注册阶段问接头题，只消一个：对于销售佣金。对于2021年向香港丘钛的销售佣金下落至0.96万元，条件公司讲授原因。

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